{"id":154733,"date":"2025-11-26T13:20:34","date_gmt":"2025-11-26T18:20:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aicanada.ca\/?post_type=article&p=154733"},"modified":"2025-11-26T13:21:34","modified_gmt":"2025-11-26T08:21:34","slug":"comment-quantifier-limpact-des-risques-climatiques-et-des-facteurs-de-durabilite-dansles-evaluations-immobilieres-commerciales","status":"publish","type":"article","link":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/article\/comment-quantifier-limpact-des-risques-climatiques-et-des-facteurs-de-durabilite-dansles-evaluations-immobilieres-commerciales\/","title":{"rendered":"Comment quantifier l\u2019impact des risques climatiques et des facteurs de durabilit\u00e9 dansles \u00e9valuations immobili\u00e8res commerciales"},"content":{"rendered":"\n

Paysage et contexte<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Lors du r\u00e9cent congr\u00e8s national de l\u2019Institut canadien des \u00e9valuateurs (ICE) \u00e0 Montr\u00e9al, des discussions importantes ont eu lieu sur les impacts du changement climatique, les objectifs de z\u00e9ro \u00e9mission nette pour les b\u00e2timents commerciaux et la mani\u00e8re de quantifier les effets des caract\u00e9ristiques durables dans les \u00e9valuations. Bien que ces questions ne soient pas nouvelles pour la communaut\u00e9 des \u00e9valuateurs, il existe aujourd\u2019hui une forte motivation pour les comprendre et les prendre en compte dans nos \u00e9valuations.<\/p>\n\n\n\n

J\u2019ai r\u00e9cemment co\u00e9crit une \u00e9tude intitul\u00e9e \u00ab Impact des risques climatiques et des facteurs de durabilit\u00e9 sur la valeur des biens immobiliers commerciaux \u00bb avec mon coll\u00e8gue Rob Purdy, \u00c9. Pro., AACI, MRICS, vice-pr\u00e9sident principal, Services d\u2019\u00e9valuation et de conseil, Colliers, qui avait r\u00e9cemment abord\u00e9 cette question dans des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es pour des clients institutionnels, et Alexandra Faciu, MRICS, pr\u00e9sidente, Alexandra Capital, qui se fait la championne de l\u2019identification et de la gestion des risques et des opportunit\u00e9s li\u00e9s au climat, \u00e0 la durabilit\u00e9 et \u00e0 l\u2019environnement dans la gestion d\u2019actifs et les strat\u00e9gies de portefeuille. Ensemble, nous avons cherch\u00e9 \u00e0 fournir aux propri\u00e9taires d\u2019actifs et aux professionnels impliqu\u00e9s dans l\u2019investissement durable, la gestion d\u2019actifs et le financement des informations suppl\u00e9mentaires pour soutenir leurs strat\u00e9gies d\u2019actifs et de portefeuille.<\/p>\n\n\n\n

En 2004, j\u2019ai men\u00e9 une autre \u00e9tude sur l\u2019\u00e9valuation des caract\u00e9ristiques durables intitul\u00e9e Green Value: Green Buildings, Growing Assets<\/em> (Valeur verte : b\u00e2timents verts, actifs en croissance). Cette \u00e9tude a servi de base aux recherches ult\u00e9rieures sur ce sujet et comprenait \u00e0 la fois une revue de la litt\u00e9rature et une analyse approfondie d\u2019\u00e9tudes de cas provenant du monde entier.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9tude peut \u00eatre t\u00e9l\u00e9charg\u00e9e ici : https:\/\/www.collierscanada.com\/en-ca\/news\/green-premium-or-brown-discount-tl<\/em><\/a>. Cet article met en \u00e9vidence certaines des principales conclusions de cette \u00e9tude et leur pertinence pour les membres de l\u2019ICE.<\/p>\n\n\n\n

Bien que l\u2019\u00e9tude se soit principalement concentr\u00e9e sur le Canada et les \u00c9tats-Unis, elle s\u2019est \u00e9galement appuy\u00e9e sur des informations, des rapports de recherche et des publications provenant d\u2019Europe.<\/p>\n\n\n\n

Les recherches ont port\u00e9 sur les \u00e9l\u00e9ments li\u00e9s au climat et \u00e0 la durabilit\u00e9 qui ont une incidence sur la valeur. Un exemple simple est l\u2019impact sur le revenu net d\u2019exploitation, l\u2019augmentation des primes d\u2019assurance et le manque d\u2019options d\u2019assurance caus\u00e9s par des risques climatiques physiques aigus et chroniques. La th\u00e8se centrale de la recherche consistait \u00e0 d\u00e9river des param\u00e8tres d\u2019\u00e9valuation sp\u00e9cifiques
pour les b\u00e2timents avant et apr\u00e8s leur  \u00bbverdissement .\u00ab Ainsi, la \u00ab prime verte \u00bb ou la \u00ab d\u00e9cote brune \u00bb peuvent-elles \u00eatre quantifi\u00e9es, et si oui, quels \u00e9l\u00e9ments peuvent l\u2019\u00eatre et comment ?<\/p>\n\n\n\n

Les aspects cl\u00e9s du plan de travail \u00e9taient les suivants :<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Passer en revue les recherches et la litt\u00e9rature existantes sur le sujet.<\/li>\n\n\n\n
  2. Identifier les principaux facteurs de durabilit\u00e9 qui influencent la valeur et les risques qui l\u2019affectent.<\/li>\n\n\n\n
  3. Identifier les actifs qui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9s, r\u00e9nov\u00e9s ou n\u00e9goci\u00e9s au cours des trois \u00e0 cinq derni\u00e8res ann\u00e9es afin de corr\u00e9ler les principaux facteurs de durabilit\u00e9 et les risques avec les
    prix obtenus.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Si les deux premiers objectifs ont \u00e9t\u00e9 relativement faciles \u00e0 atteindre, malgr\u00e9 le temps n\u00e9cessaire pour rassembler et traiter les informations disponibles, la recherche a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que les informations financi\u00e8res n\u00e9cessaires pour \u00e9tablir des preuves de transactions comparables, essentielles \u00e0 la d\u00e9termination des valeurs du march\u00e9 libre, ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas toujours disponibles pour l\u2019ensemble du march\u00e9. Ce probl\u00e8me peut \u00eatre attribu\u00e9 \u00e0 deux facteurs principaux : premi\u00e8rement, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s ont consid\u00e9rablement r\u00e9duit le volume des transactions sur les march\u00e9s nord-am\u00e9ricains au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, et deuxi\u00e8mement, il est difficile d\u2019isoler ces \u00e9l\u00e9ments sp\u00e9cifiques des risques et des facteurs de valeur traditionnels.<\/p>\n\n\n\n

    R\u00e9sum\u00e9 de la recherche<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    \u00c0 mesure que les risques et les informations li\u00e9s \u00e0 la durabilit\u00e9 s\u2019int\u00e8grent dans les d\u00e9cisions d\u2019investissement et les cadres r\u00e9glementaires, notre recherche sugg\u00e8re que les professionnels nord-am\u00e9ricains devront suivre, voire devancer, les tendances mondiales. Des outils tels que l\u2019ouvrage de Tim Rundle et Stacey Thoyre, The Valuation of Green Commercial Real Estate<\/em>, ou les normes et notes d\u2019orientation publi\u00e9es par des organisations telles que l\u2019ISSB, l\u2019IVS et la RICS, restent pr\u00e9cieux et aident les \u00e9valuateurs \u00e0 comprendre les caract\u00e9ristiques complexes de la durabilit\u00e9 dans un march\u00e9 qui exige de plus en plus d’imputabilit\u00e9, de transparence et de responsabilit\u00e9 environnementale.<\/p>\n\n\n\n

    Les certifications et les syst\u00e8mes de notation immobiliers ax\u00e9s sur la durabilit\u00e9 sont devenus essentiels pour qualifier un actif de \u00ab durable \u00bb et d\u00e9terminer son degr\u00e9 de durabilit\u00e9. Ces syst\u00e8mes \u00e9valuent les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance des actifs, offrant ainsi un moyen standardis\u00e9 de mesurer et de promouvoir les pratiques de durabilit\u00e9. Les plus pertinents pour les march\u00e9s nord-am\u00e9ricains sont LEED, BREEAM, GRESB et Energy Star, qui sont d\u00e9taill\u00e9s dans notre rapport complet.<\/p>\n\n\n\n

    Pour guider les \u00e9valuateurs, il est important de se plonger dans certains aspects techniques de l\u2019\u00e9valuation des actifs verts, en particulier dans un contexte o\u00f9 les donn\u00e9es comparables sont rares. La m\u00e9thode la plus efficace pour \u00e9valuer l\u2019impact des risques climatiques et des facteurs de durabilit\u00e9 sur la valeur des biens immobiliers est la m\u00e9thode du revenu, qui utilise principalement les m\u00e9thodes de capitalisation directe et d\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie (DCF). La principale diff\u00e9rence entre ces deux approches est que la m\u00e9thode DCF est dynamique, ce qui permet \u00e0 l\u2019\u00e9valuateur de prendre en compte le traitement de chaque locataire individuel dans un immeuble \u00e0 locataires multiples. Cela inclut la probabilit\u00e9 de renouvellement, le loyer pr\u00e9visionnel du march\u00e9, le traitement du loyer proportionnel (dans un immeuble commercial) et les co\u00fbts de renouvellement (c\u2019est-\u00e0-dire les commissions de location et les indemnit\u00e9s d\u2019am\u00e9lioration locative, etc.), ainsi que le traitement des espaces vacants en termes de dur\u00e9e n\u00e9cessaire pour louer chaque unit\u00e9 et de co\u00fbts de location (c\u2019est-\u00e0-dire loyer gratuit, indemnit\u00e9s d\u2019am\u00e9lioration locative, commissions de location, etc.).<\/p>\n\n\n\n

    Cela est particuli\u00e8rement pertinent pour les b\u00e2timents pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques durables lors de l\u2019\u00e9valuation des primes de loyer, des r\u00e9ductions des co\u00fbts d\u2019exploitation, des co\u00fbts de location r\u00e9duits et des p\u00e9riodes de marketing potentiellement r\u00e9duites pour les nouveaux locataires. L\u2019analyse du march\u00e9 permettra de d\u00e9terminer s\u2019il existe des \u00e9l\u00e9ments permettant de justifier une prime de loyer, une r\u00e9duction des co\u00fbts d\u2019exploitation ou une r\u00e9duction des d\u00e9lais de location pour un b\u00e2timent \u00e9cologique par rapport \u00e0 un b\u00e2timent conventionnel. Cela se fait g\u00e9n\u00e9ralement par la mise en \u0153uvre d\u2019une analyse comparative conventionnelle par paires. Si ce mod\u00e8le th\u00e9orique semble solide, dans la pratique, il n\u2019est pas facile d\u2019isoler les variables en raison de la raret\u00e9 des donn\u00e9es r\u00e9elles. Les propri\u00e9taires d\u2019actifs disposant de portefeuilles plus importants ou d\u2019un plus grand nombre de locataires ont un avantage, car la plupart des donn\u00e9es comparables peuvent \u00eatre extraites de leurs propres actifs.<\/p>\n\n\n\n

    En ce qui concerne les taux de capitalisation, il est encore plus difficile de tirer des preuves du march\u00e9 \u00e0 partir des transactions pour d\u00e9montrer un avantage clair pour les b\u00e2timents \u00e9cologiques. Pour ces b\u00e2timents, l\u2019\u00e9valuation tient compte des primes de loyer, des r\u00e9ductions des co\u00fbts d\u2019exploitation et des co\u00fbts de location moins \u00e9lev\u00e9s. Cependant, dans de nombreux cas, l\u2019\u00e9tude a observ\u00e9 que les facteurs de durabilit\u00e9 sont dilu\u00e9s, voire n\u00e9glig\u00e9s, par les acheteurs et les locataires lorsque les fondamentaux traditionnels de l\u2019immobilier sont faibles (c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019un b\u00e2timent durable mal situ\u00e9 aura g\u00e9n\u00e9ralement de moins bons r\u00e9sultats qu\u2019un b\u00e2timent bien situ\u00e9 sans caract\u00e9ristiques \u00e9cologiques).<\/p>\n\n\n\n

    La l\u00e9gislation relative \u00e0 la d\u00e9carbonisation se renforce, et les b\u00e2timents dot\u00e9s de programmes de durabilit\u00e9 solides peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme pr\u00e9sentant un risque moindre en raison de la r\u00e9duction des besoins en capitaux \u00e0 court terme. Cela peut se traduire par des ajustements des taux de capitalisation terminaux. Par exemple, un bien immobilier mettant en \u0153uvre une strat\u00e9gie de d\u00e9carbonisation sur une p\u00e9riode de d\u00e9tention de 10 ans peut \u00eatre confront\u00e9 \u00e0 des risques de location et de d\u00e9penses moins \u00e9lev\u00e9s qu\u2019un bien qui ne le fait pas, ce qui pourrait justifier des ajustements d\u2019\u00e9valuation. Toutefois, les donn\u00e9es \u00e0 l\u2019appui de cette hypoth\u00e8se restent limit\u00e9es en Am\u00e9rique du Nord, ainsi qu\u2019en Europe, d\u2019ailleurs.<\/p>\n\n\n\n

    De plus, les propri\u00e9t\u00e9s dites \u00ab brunes \u00bb
    (celles qui ne pr\u00e9sentent pas de caract\u00e9ristiques durables) peuvent \u00eatre confront\u00e9es \u00e0 des taux de capitalisation plus \u00e9lev\u00e9s en raison de la baisse de la demande des locataires et de l\u2019int\u00e9r\u00eat des investisseurs. Certains locataires et investisseurs institutionnels privil\u00e9gient les b\u00e2timents \u00e9cologiques, ce qui entra\u00eene une baisse de la liquidit\u00e9 et une augmentation du risque pour les propri\u00e9t\u00e9s qui ne r\u00e9pondent pas aux normes de durabilit\u00e9 en constante \u00e9volution.<\/p>\n\n\n\n

    La conclusion g\u00e9n\u00e9rale reconna\u00eet que les \u00ab d\u00e9cotes brunes \u00bb sont plus faciles \u00e0 identifier que les \u00ab primes vertes \u00bb pour plusieurs indicateurs, mais qu\u2019elles sont plus prononc\u00e9es dans la croissance des loyers, les probabilit\u00e9s de renouvellement et les taux de stabilisation.<\/p>\n\n\n\n

    Recommandations sp\u00e9cifiques des organismes de normalisation<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Des recommandations sp\u00e9cifiques sont \u00e0 la disposition des \u00e9valuateurs pour les aider \u00e0 identifier et \u00e0 \u00e9valuer les \u00e9l\u00e9ments durables d\u2019un bien immobilier. Elles sont fournies sous la forme d\u2019une liste de contr\u00f4le par l\u2019Appraisal Institute (\u00c9tats-Unis) et de recommandations plus g\u00e9n\u00e9rales par la RICS dans ses normes d\u2019\u00e9valuation mondiales ou son Red Book<\/em>. Elles peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9es comme suit :<\/p>\n\n\n\n

    L\u2019Appraisal Institute (\u00c9tats-Unis) fournit d\u00e9sormais \u00e0 ses \u00e9valuateurs une liste de contr\u00f4le pour les aider \u00e0 prendre en compte l\u2019impact des caract\u00e9ristiques durables lorsqu\u2019ils r\u00e9alisent des \u00e9valuations. Il existe des listes de contr\u00f4le distinctes pour les b\u00e2timents r\u00e9sidentiels et commerciaux. Voici les 10 \u00e9l\u00e9ments que le client est invit\u00e9 \u00e0 fournir \u00e0 l\u2019\u00e9valuateur immobilier pour analyse :<\/p>\n\n\n\n

      \n
    1. Liste de contr\u00f4le LEED (le cas \u00e9ch\u00e9ant) ou autre liste de contr\u00f4le si certifi\u00e9e par un autre organisme<\/li>\n\n\n\n
    2. Coordonn\u00e9es ou d\u00e9tails des experts
      en environnement (c\u2019est-\u00e0-dire consultant LEED, architecte(s), constructeur et ing\u00e9nieur)<\/li>\n\n\n\n
    3. R\u00e9sultats de la mod\u00e9lisation \u00e9nerg\u00e9tique (ou \u00e9valuations \u00e9nerg\u00e9tiques par un tiers pour les b\u00e2timents r\u00e9sidentiels)<\/li>\n\n\n\n
    4. Plans et devis<\/li>\n\n\n\n
    5. Objectifs vis\u00e9s pour la construction
      ou la r\u00e9novation<\/li>\n\n\n\n
    6. Rapport de mise en service (pour les syst\u00e8mes de construction \u00e0 haute performance et\/ou les syst\u00e8mes solaires photovolta\u00efques)<\/li>\n\n\n\n
    7. Baux des locataires<\/li>\n\n\n\n
    8. Incitatifs (telles que les remises sur les taxes fonci\u00e8res, les remises sur les services publics ou les incitatifs : secteur public, secteur priv\u00e9 ou services publics)<\/li>\n\n\n\n
    9. Avantages\/fardeaux financiers<\/li>\n\n\n\n
    10. D\u00e9penses d\u2019exploitation<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

      La liste de contr\u00f4le a pour objectif de normaliser la communication des caract\u00e9ristiques \u00e9cologiques et\/ou hautement performantes des propri\u00e9t\u00e9s commerciales. L\u2019identification de ces caract\u00e9ristiques fournit une base pour la s\u00e9lection et l\u2019analyse comparative des caract\u00e9ristiques. La liste de contr\u00f4le aidera le client \u00e0 extraire les documents n\u00e9cessaires pour acc\u00e9l\u00e9rer le processus d\u2019\u00e9valuation en lui permettant de mieux comprendre les caract\u00e9ristiques particuli\u00e8res du bien immobilier. Cela aidera le client \u00e0 trouver un \u00e9valuateur ayant des connaissances et de l\u2019exp\u00e9rience dans le type de bien immobilier concern\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

      Le Red Book<\/em> de la RICS fournit des conseils aux \u00e9valuateurs pour qu\u2019ils tiennent compte de l\u2019impact de tout facteur de durabilit\u00e9 significatif :<\/p>\n\n\n\n

        \n
      1. Les conditions d\u2019engagement doivent inclure toute exigence relative \u00e0 la
        prise en compte des facteurs de durabilit\u00e9 significatifs.<\/li>\n\n\n\n
      2. Les exigences peuvent inclure des questions de durabilit\u00e9 li\u00e9es aux activit\u00e9s de l\u2019\u00e9valuateur, telles que l\u2019int\u00e9gration de consid\u00e9rations de durabilit\u00e9 dans l\u2019inspection et l\u2019enqu\u00eate. Elles peuvent \u00e9galement inclure des ressources telles que des donn\u00e9es sur les performances en mati\u00e8re de durabilit\u00e9, une \u00e9valuation des risques li\u00e9s \u00e0 la durabilit\u00e9 et des informations pertinentes sur les co\u00fbts qui peuvent \u00eatre demand\u00e9es au client et\/ou \u00e0 des experts suppl\u00e9mentaires mandat\u00e9s conform\u00e9ment au paragraphe 2.4 du PS 2. Ces ressources doivent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es de la m\u00eame mani\u00e8re que celles mentionn\u00e9es au paragraphe 3.2(j) de la norme VPS 1 ; dans chaque cas, l\u2019\u00e9valuateur doit juger dans quelle mesure les informations \u00e0 fournir sont susceptibles d\u2019\u00eatre fiables, en veillant \u00e0 reconna\u00eetre et \u00e0 ne pas d\u00e9passer les limites de ses qualifications et de son expertise \u00e0 cet \u00e9gard. Lorsque l\u2019\u00e9valuateur ne dispose pas des qualifications et de l\u2019expertise n\u00e9cessaires pour juger de la fiabilit\u00e9 des ressources en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 fournies qui peuvent \u00eatre pertinentes pour l\u2019\u00e9valuation (telles que, dans certains cas, les informations sur les co\u00fbts), cela doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme faisant partie des limites vis\u00e9es au paragraphe 3.2(i) du VPS 1, avec des limites de responsabilit\u00e9 appropri\u00e9es telles que vis\u00e9es au paragraphe 3.2(r)
        du VPS 1.<\/li>\n\n\n\n
      3. L\u2019\u00e9valuation doit tenir compte de l\u2019impact potentiel des facteurs de durabilit\u00e9 significatifs sur la valeur, dans la mesure o\u00f9 ces facteurs sont raisonnablement identifiables et quantifiables. Le niveau de prise en compte de la durabilit\u00e9 sera proportionnel au type d\u2019actif ou de passif, \u00e0 l\u2019emplacement et \u00e0 l\u2019objectif de l\u2019\u00e9valuation. Apr\u00e8s examen, il se peut qu\u2019aucun facteur de durabilit\u00e9 significatif n\u2019ait d\u2019incidence sur l\u2019\u00e9valuation, auquel cas cela doit \u00eatre indiqu\u00e9, accompagn\u00e9 d\u2019une justification appropri\u00e9e.<\/li>\n\n\n\n
      4. Les limites pertinentes en mati\u00e8re de consid\u00e9rations de durabilit\u00e9 doivent \u00e9galement \u00eatre clarifi\u00e9es \u00e0 ce stade, par exemple, mais sans s\u2019y limiter, en pr\u00e9cisant que l\u2019\u00e9valuation ne constitue pas une \u00e9valuation des risques li\u00e9s \u00e0 la durabilit\u00e9 ou une notation de durabilit\u00e9.<\/li>\n\n\n\n
      5. Toute exigence du client concernant la prise en compte de questions de durabilit\u00e9, y compris les mesures et strat\u00e9gies sp\u00e9cifiques qui ne s\u2019appliquent et\/ou ne concernent que le client, doit \u00eatre identifi\u00e9e et convenue dans les termes du contrat de service ou dans une instruction s\u00e9par\u00e9e. Ces exigences doivent \u00eatre prises en compte d\u2019une mani\u00e8re appropri\u00e9e \u00e0 la base de la valeur et \u00e0 toute hypoth\u00e8se particuli\u00e8re.<\/li>\n\n\n\n
      6. Des exemples de facteurs de durabilit\u00e9 sont inclus dans l\u2019IVS 104 Data and Inputs: Appendix<\/em>. La pertinence de ces facteurs variera en fonction de la t\u00e2che d\u2019\u00e9valuation entreprise.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

        Conclusions et recommandations<\/strong><\/p>\n\n\n\n

        Le processus de r\u00e9vision de l\u2019\u00e9tude initiale, qui a d\u00e9but\u00e9 en 2004, a \u00e9t\u00e9 exhaustif
        et s\u2019est finalement av\u00e9r\u00e9 b\u00e9n\u00e9fique tant pour les \u00e9valuateurs que pour les gestionnaires d\u2019actifs de l\u2019\u00e9quipe de recherche. Au cours des 21 derni\u00e8res ann\u00e9es, des progr\u00e8s significatifs ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s dans ce domaine, comme en t\u00e9moignent les entrevues men\u00e9es, qui indiquent clairement une forte conviction que l\u2019environnement b\u00e2ti doit se d\u00e9carboniser \u00e0 un rythme acc\u00e9l\u00e9r\u00e9, malgr\u00e9 les d\u00e9fis actuels. Il est ressorti clairement de toutes les conversations avec les parties prenantes et de toute la litt\u00e9rature examin\u00e9e qu\u2019il est n\u00e9cessaire de comprendre comment int\u00e9grer au mieux les \u00e9l\u00e9ments de durabilit\u00e9 et les risques climatiques dans les \u00e9valuations de fin d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

        La premi\u00e8re conclusion de la recherche indique que tous les acteurs du march\u00e9 doivent collaborer pour acc\u00e9l\u00e9rer les efforts de d\u00e9carbonisation de l\u2019environnement b\u00e2ti.<\/p>\n\n\n\n

          \n
        • Propri\u00e9taires d\u2019actifs, gestionnaires de fonds, GP et LP, locataires et pr\u00eateurs<\/li>\n\n\n\n
        • \u00c9valuateurs<\/li>\n\n\n\n
        • Organismes de normalisation et d\u00e9veloppeurs de parcours<\/li>\n\n\n\n
        • Fournisseurs de certifications et de notations<\/li>\n\n\n\n
        • D\u00e9cideurs politiques<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          Dans l\u2019ensemble, la recherche a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que tous les acteurs du march\u00e9 contribuent d\u00e9j\u00e0 ou sont d\u00e9sireux de contribuer \u00e0 la d\u00e9carbonisation de l\u2019environnement b\u00e2ti. Il est particuli\u00e8rement int\u00e9ressant de noter que les propri\u00e9taires immobiliers, les locataires et les pr\u00eateurs jouent un r\u00f4le essentiel dans la dynamique du march\u00e9 et l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Malgr\u00e9 la diversit\u00e9 des opinions sur la d\u00e9carbonisation et les d\u00e9fis actuels dans certaines juridictions, la recherche indique que de nombreuses juridictions canadiennes et am\u00e9ricaines sont engag\u00e9es dans des initiatives immobili\u00e8res durables et, dans de nombreux cas, acc\u00e9l\u00e8rent leurs efforts.<\/p>\n\n\n\n

          Il est int\u00e9ressant de noter que la recherche a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que beaucoup plus de ressources et d\u2019attention sont consacr\u00e9es \u00e0 la souscription des risques climatiques et des facteurs de durabilit\u00e9 au moment de l\u2019achat d\u2019un investissement qu\u2019\u00e0 la d\u00e9finition claire du cadre permettant de saisir ces m\u00eames \u00e9l\u00e9ments dans les \u00e9valuations de fin d\u2019ann\u00e9e. L\u2019une des explications est la m\u00e9thode de calcul des taux de rendement cibles (taux d\u2019actualisation), qui peut utiliser des donn\u00e9es provenant d\u2019autres march\u00e9s financiers en l\u2019absence de donn\u00e9es comparables sur le march\u00e9 immobilier. Cela est encourageant, car cela d\u00e9montre l\u2019engagement des propri\u00e9taires d\u2019actifs et des pr\u00eateurs en faveur de l\u2019analyse de rentabilit\u00e9 des investissements, de la gestion d\u2019actifs et du financement durables.<\/p>\n\n\n\n

          La deuxi\u00e8me conclusion concerne le niveau de comp\u00e9tence des \u00e9valuateurs et des professionnels impliqu\u00e9s dans l\u2019\u00e9valuation des biens immobiliers commerciaux. Bien qu\u2019il existe un nombre important de r\u00e9flexions d\u2019experts, de normes, de notes d\u2019orientation, de cours et d\u2019ouvrages sur le sujet, il est recommand\u00e9 aux \u00e9valuateurs de collaborer avec des experts en d\u00e9veloppement durable lorsqu\u2019ils analysent le bien immobilier concern\u00e9 et les donn\u00e9es comparables, de la m\u00eame mani\u00e8re qu\u2019ils feraient appel \u00e0 un consultant en environnement ou \u00e0 un avocat pour b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une expertise sp\u00e9cifique dans leurs domaines respectifs. La recherche a d\u00e9montr\u00e9 que la durabilit\u00e9 est devenue un domaine d\u2019expertise complexe, accompagn\u00e9 de risques inh\u00e9rents li\u00e9s au climat et \u00e0 la durabilit\u00e9. Par cons\u00e9quent, il est conseill\u00e9 de solliciter l\u2019avis d\u2019experts comp\u00e9tents afin d\u2019obtenir une \u00e9valuation pr\u00e9cise de la valeur, en particulier sur un march\u00e9 qui reste quelque peu opaque \u00e0 cet \u00e9gard.<\/p>\n\n\n\n

          La troisi\u00e8me conclusion importante concerne le manque de donn\u00e9es comparables sur les transactions.
          Compte tenu de la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12 \u00e0 18 prochains mois, bien qu\u2019\u00e0 un rythme plus mod\u00e9r\u00e9 qu\u2019au cours des 12 derniers mois, il est raisonnable de pr\u00e9voir une augmentation du volume des transactions et certains \u00e9l\u00e9ments indiquent que le niveau d\u2019activit\u00e9 transactionnelle est d\u00e9j\u00e0 en hausse depuis le premier trimestre 2025. Cela se traduira par une augmentation du nombre d\u2019actifs pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques durables ou des risques climatiques qui feront l\u2019objet de transactions. La transparence sera essentielle pour saisir ces \u00e9l\u00e9ments en tant que valeurs. Une partie de l\u2019incertitude politique qui a caract\u00e9ris\u00e9 le premier trimestre de l\u2019ann\u00e9e au Canada a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 lev\u00e9e avec l\u2019\u00e9lection d\u2019un nouveau chef et un nouveau mandat pour le parti Lib\u00e9ral f\u00e9d\u00e9ral au pouvoir, la r\u00e9\u00e9lection d\u2019un gouvernement conservateur majoritaire en Ontario et l\u2019introduction de plusieurs programmes majeurs en mati\u00e8re d\u2019\u00e9nergie propre par le nouveau gouvernement f\u00e9d\u00e9ral dirig\u00e9 par le Premier ministre Mark Carney. L\u2019accent renouvel\u00e9 mis sur l\u2019\u00e9limination des barri\u00e8res commerciales interprovinciales et la priorit\u00e9 accord\u00e9e aux grands projets d\u2019infrastructure jug\u00e9s d\u2019int\u00e9r\u00eat national contribuent \u00e9galement \u00e0 att\u00e9nuer certains des effets n\u00e9gatifs des droits de douane au Canada. Il est recommand\u00e9 aux acteurs du march\u00e9 de partager leurs r\u00e9alisations et leurs conclusions avec l\u2019ensemble du march\u00e9 dans le cadre de leurs pratiques commerciales g\u00e9n\u00e9rales. En cas de plus grande transparence, il est probable que les \u00ab primes vertes \u00bb seront plus faciles \u00e0 \u00e9valuer. Cela constituerait un incitatif plus appropri\u00e9 que l\u2019approche actuelle qui consiste \u00e0 r\u00e9duire la valeur des projets de construction en raison de leurs caract\u00e9ristiques \u00ab brunes \u00bb. La conclusion finale de cette \u00e9tude est que les recherches sur ce sujet doivent se poursuivre aupr\u00e8s des parties prenantes des cinq cat\u00e9gories mentionn\u00e9es ci-dessus.Que l\u2019initiative soit lanc\u00e9e par un organisme de normalisation, une association professionnelle, un grand propri\u00e9taire d\u2019actifs ou une organisation internationale, les recherches montrent qu\u2019une approche d\u2019am\u00e9lioration continue est n\u00e9cessaire afin d\u2019affiner constamment la m\u00e9thodologie utilis\u00e9e et d\u2019aider les \u00e9valuateurs dans leurs efforts.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

          Paysage et contexte Lors du r\u00e9cent congr\u00e8s national de l\u2019Institut canadien des \u00e9valuateurs (ICE) \u00e0 Montr\u00e9al, des discussions importantes ont eu lieu sur les impacts<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"_acf_changed":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":""},"article_author":[3790],"article_tag":[],"class_list":["post-154733","article","type-article","status-publish","hentry","article_author-philip-smith"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/article\/154733","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/article"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/article"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=154733"}],"wp:term":[{"taxonomy":"article_author","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/article_author?post=154733"},{"taxonomy":"article_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.aicanada.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/article_tag?post=154733"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}